Connect with us

ANALİZ VE RAPORLAR

Enerji Piyasalarındaki Hareketliliğin Etanole Yansıması

Emtia dünyasında pazartesi günkü petrol katliamı ile büyük kıyamet koptu. ABD ham petrolünün sıfırın altında işlem görmesi sonucu petrol depolamak içi tanker bulunması Koroavirüsü hastalarının solunum cihazı bulması gibi bir şey. Ama enerji hammadde piyasasında Koronavirüsünün neden olduğu zararı sadece petrol görmedi başka emtialarda yıkıma uğradı. Yıkıma uğrayan hammadde piyasalarının bir diğeri de etanoldu.

Etanol bioyakıt olarak birçok ülkede motor yakıtlarına katkı olarak zorunlu kılındı. Chicago’daki Price Futures Group analisti Dan Flynn, “Etanol cephesinde, bitkilerin% 30’una yakın rölantide, azalan benzin talebi biyoyakıt endüstrisini eziyor” dedi.

Gerçek şu ki, etanol üretmeye artık otomobil yakıtları yapmak kadar çok ihtiyaç var. Dünyanın 8 milyar insanının yarısı virüsün yayılmasını kontrol etmek için kısıtlı hareketlilik altında olduğundan, kesinlikle gerekli olmadıkça neredeyse hiç kimse araba kullanmıyor.

ABD’nin Minnesota eyaletinde, normalde yaklaşık 50 kişiyi istihdam eden en büyük etanol tesisi Guardian Energy, tesisi 2 Nisan’dan Mayıs’a kadar kapattı. CEO Jeanne McCaherty, “1 Haziran’a kadar yeniden açmayı umuyoruz, bu bir hedef” dedi. 

Sioux Falls merkezli Poet tarafından işletilen dördü de dahil olmak üzere diğer birkaç Minnesota etanol tesisi düşük üretim seviyelerinde çalışıyor. ABD’nin en büyük etanol üreticilerinden biri olan Poet, Iowa’daki iki tesisi, Güney Dakota’daki diğer fabrikayı rölantide çalıştırdı. Bir başka Minnesota etanol üreticisi olan Winnebago’daki Corn Plus kooperatifi, haftada 100.000 dolar kaybettikten sonra Eylül ayında tekrar çalışmak üzere kapandı.

Al-Corn Clean Fuel CEO’su Randall Doyal, yakıt pazarı bize kapanmamız ve çalışmamamız gerektiğini söylüyor dedi. Operasyona devam etmek ekonomik açıdan berbat olmasına rağmen, “Kesin olarak kafamda var ve cevap olarak (kapatmayı) sevmiyorum, çiftçilere aidiz ve onlar da bu cevabı sevmiyorlar”.

Ancak endüstri tarafında olanlarla halka açık etanol fiyatları arasında bir kopukluk var.

Günlük hacim eksikliği nedeniyle CBOT’ta her birkaç günde bir gösterilen etanol vadeli işlemleri, pazartesi günkü petrol faciasına rağmen çok kötü bir performans göstermedi ve haftada sadece %4 değer kaybetti. 19 Nisan’daki son alıntıya göre, sadece bir ayın en düşük seviyesi olan 86 sent galondaydılar. Yine de, yıl boyunca etanol vadeli işlemleri %32 düştü. 

Archer-Daniels-Midland Company (NYSE: ADM ), Valero Energy Corp (NYSE: VLO) ve Green Plains Renewable Energy Inc (NASDAQ: GPRE) gibi halka açık büyük etanol damıtıcılarının hisse değerleri bu hafta fazla para kaybetmedi.

Hindistan’ın şeker üreticisi eyaleti Uttar Pradesh ve Brezilya’nın Sau Paulo’daki şeker kamışı üreticileri ile ABD’nin Orta Batı Bölgesinde bulunan Mısır Kemerindeki çiftçiler tarafından tüm sıkıntılar hissediliyor. Sıkıntı yaşayan bu çiftçiler petrole katkı sağlayan bioyakıt için tarımsal hammadde üreten çiftçilerdir.

ICE’deki şeker fiyatları Salı günü 12 yılın en düşük seviyesi olan 9.55 sent/lb’ye düştü ve Ocak ayının sonundan bu yana %33 değer kaybetti. Şikago Ticaret Borsasındaki mısır vadeli işlemleri aralık ayındaki kapanıştan bu yana %20 düşüşle dört yıllık bir dip seviyesine ulaştı.

Nisan ayının başlangıcından önce bile, Hindistan şeker fabrikaları, Başbakan Narendra Modi yönetimi tarafından uygulanan kapatma önlemlerinin ve trafikteki araçların azalması sonucu  yerli petrol pazarlama şirketlerine etanolün benzine ve dizele karışmasını sağlamakta zorluk çekmektedirler.

Financial Sense Wealth Management’taki bir emtia uzmanı Clif Droke, “Etanol üretiminin yakın zamanda artmaya başlayamayacağı endişeleri hala (tarımsal) vadeli işlem fiyatlarının üzerinde bir sürüklenmedir” dedi. 

Droke, “Daha zayıf petrol vadeli işlemleri, harmanlanması ve talebi kesmesi çok daha pahalı olan daha yüksek fiyatlı etanol üretiyor,” dedi. 

“Etanol işlemenin tekrar karlı hale gelmesinden önce daha gidilmesi gereken çok yol var. Bu, şekerin işlenmesi için daha fazla şeker kamışı sağlar.” 

Illinois, St. Charles’ta kıdemli bir tahıl analisti olan Dan Hueber de aynı fikirde.

Hueber pazartesi günkü petrol kıyımına atıfta bulunan bir yorumunda, “Ne yazık ki, enerji piyasalarının ağırlığı, dün olduğu gibi, bugün de mısır pazarında oldukça fazla, birçoğu başka bir çivinin etanol tabutuna çakıldığını varsayıyor,” diye yazdı.

Hueber, raporunun tahıllar üzerine olan kısmında daha düşük mısır kullanımının daha düşük etanol üretimi ile ilişkilendirilmesinin zor olacağını belirtti.

Hueber, “Mısırın şu anda oturduğuna inandığım konum ve bu ayın bakiyesi boyunca fiyat hareketi piyasanın hareketinden biraz daha fazla olacak” dedi.

Mısır analistleri COVID-19’a rağmen Orta Batı’daki çiftçilerin bahar sıcaklıklarının fazla olacağını beklemesi sonucunda ekim alanlarını genişlettiklerini bildiriyor.

EDF & Man’ın tahıl vadeli işlemlerinin küresel başkanı Charlie Sernatinger, “Çiftçiler zaten yağmur damlalarını görmezden gelen tarlalardalar ve bu hafta, mahsulün dörtte biri oranında ciddi ekimlerin yapılması bekleniyor,” dedi.

ABD Tarım Bakanlığı, Pazartesi günü ülkedeki çiftçilerin Pazar günü hedefledikleri mısır alanının %7’sini ektiğini söyledi. Şeker durumunda, endüstri araştırmacısı Czarnikow Sugar son zamanlarda virüs nedeniyle küresel şeker tüketiminde 2 milyon tonluk bir düşüş olacağını tahmin ediyor. Notta, analist Ben Seed, 2019/20 sezonundaki tüketim düşüşünün yanı sıra, 2020’de dünya çapında şeker tüketiminin kişi başına düşen miktarında daha da düşük olacağını söyledi. 

Droke of Financial Sense Wealth, perakende düzeyinde şeker stoklanmasına ve bireysel tüketiciler tarafından istiflenmesine rağmen, dünya çapında tatlandırıcıya olan talebin, restoran kapanmaları ve salgın nedeniyle daha az parti ve kutlama olduğu ve tüketimin önemli ölçüde azalacağını beklediklerini belirtti ve şunları ekledi:

“Ayrıca, trader’ların önümüzdeki birkaç ay içinde Brezilya’dan gelen şeker arzında potansiyel bir artış beklemeleri gerekecek, çünkü hasat mevsimi bu bahar tüm hızıyla devam edecek.”

“Bu faktörler göz önüne alındığında, şimdilik ağır para pozisyonu öneriliyor koronavirüsünün piyasaya verdiği zararın azalmasını bekliyoruz. “

ANALİZ VE RAPORLAR

Şeytan Üçgeni: Ons Altın, ABD Tahvilleri ve Dolar Endeksi

Ağustos ayının başında ons altın $2073 seviyesine gelerek tüm zamanların rekorunu kırdı. Rekor sonrası kâr satışları geldi. Ağustos ayı boyunca $1900 seviyesi güzel çalıştı. Ayrıca 50 günlük hareketli ortalama tekrardan altına destek olacak seviyeye geldi.

Ons altında düşüş trendi devam ediyor. Düşüş trendi şu an ana trendi kırabilecek güçte değil. Doların güçlenmesiyle $1900 seviyesi kırılabilir. $1900’ın kırılması bizi $1815 seviyesine götürebilir. Bir önceki düşüş gibi sert olmasını ve $1815 desteğinin çalışmasını bekliyorum. Alternatif olarak düşen trendi kırıp $2000 üzerine bir hareket yapıp yeni rekorlara gidebilir. Ons altında sıkışma devam ediyor. Üçgen içinde al-sat yapmak tehlikeli. Kırılımlar sert hareketlere neden olacaktır. Zarar kes seviyelerine dikkat etmekte fayda var. Altının yapacağı ralliyi gümüşte takip edecektir. Altındaki yeni rekorlar gümüş tarafında $30 seviyesini gündeme getirir.

Altın, gümüş ve diğer emtialar dolarla doğrudan ilişkilidir. FED’in ‘’ortalama enflasyon hedefi’’ politikası doların daha fazla değer kaybetmesine neden olacaktır. ABD enflasyon verileri ve DXY yakından takip edilmelidir. FED’in politikası değişmediği sürece emtiaların yükselişi devam edecektir. ABD tahvillerine talep düşüyor. FED’in %2’lik enflasyon hedefi satın alma gücünü düşürebilir. FED ekonominin hareketlenmesini sağlamaya çalışırken doların dünya üzerindeki gücünü düşürmekle karşı karşıya kalabilir.

Çin 1 trilyon doların üzerinde ABD hazine tahvili taşıyor. Çin bu tahvilleri kademeli olarak satıyor. Asya’da olan gerilim Çin’i herhangi bir çatışmaya sokması durumunda Çin daha hızlı ABD tahvili satabilir. Çin gibi büyük güçler hazine varlıklarında ABD tahvili tutmayı bırakırsa Doların değeri daha hızlı düşer. Tabi bu uç bir senaryo şimdilik Doların düşüşü kademeli olarak devam edecek gibi duruyor.

ABD 10 yıllık ve 2 yıllık tahvil verimi arasındaki fark eşit olarak devam ediyor. Tahvil verimlerinin düşmesi borsaları ve ons altını olumsuz etkiliyor. Tahvil verimi Dolara talebi gösteren iyi bir göstergedir. Emtialarda işlem yapanların mutlaka bakması gerekir.

Dolar endeksi Dolar Endeksi tarafına geldiğimizde ise 50 günlük hareketli ortalama endekse baskı kurmaya devam ediyor. 100 seviyesinden beri endeksin üzerindeki baskının kırılması için endeksin 50 günlük hareketli ortalamanın üzerine geçmesi şarttır. Aşağıda 92 seviyesinin altında emtia tarafında büyük yükselişler görürüz.

Okumaya Devam Et

AKADEMİ

Kripto Emtialar Nedir?

Kripto emtia, özel tokenler aracılığıyla blokzincir ağındaki gerçek veya sanal dünyadaki bir emtia, fayda veya sözleşmeyi temsil edebilen, ticarete konu olan veya misli bir varlığı tanımlamak için kullanılan genel bir terimdir .
Bu kavramı anlayabilmek için kripto paraların tarihine hızlıca göz gezdirmek büyük fayda sağlayacaktır.
Bitcoin ağı geliştikçe, ödeme kolaylığı, anonim ve merkezi olmayan yapısı nedeniyle büyük popülerlik kazandı. Teknolojisi, blokzincir ağının muazzam potansiyelini gerçekleştirmek için hızlıydı ve çevrimiçi Bitcoin ödemelerinin basit uygulamasının ötesinde çalışma potansiyeline sahip muazzam kapasitesini kavramsallaştırdı. Akıllı sözleşmeye dayalı benzersiz bir kripto-emtia sistemi olan Ethereum böyle ortaya çıktı.
Ethereum standart bir blokzincir ağı olarak çalışmasına ve kendi sanal para birimine (ETH) sahip olmasına rağmen, Bitcoinlerden çok daha fazla işlevsellik sunmaktadır. Ethereum’da, herhangi bir hizmet ve fayda, gerçek veya sanal dünya malını temsil edebilen dijitalleştirilmiş varlıklar oluşturmakta özgürdür. Hatta kolayca ticareti yapılabilen ve ETH’den bağımsız değerlere sahip olabilen kendi kripto para birimlerini bile oluşturabilmektedir.
Tokenler biçimindeki bu sayısallaştırılmış varlıklar, istenen türde hizmete işlevsellik sağlamak veya bir varlığın temsili olarak kullanılabilir ve blokzincirdeki varlığını oluşturur.
Örneğin, platformdaki bir uygulama geliştiricisi, platform barındırma ücretini ödemek için belirteçleri kullanabilir, blockzincir tarafından barındırılan çevrimiçi akış ortamı içeriğini izlemek isteyen bir kullanıcı, belirteçlerin belirli değeri için içeriği görüntüleyebilir, bir tüccar belirteçleri yapmak ve geri almak için kullanabilir. Spekülatif bahisler ve tokenler, gerçek dünyadaki sözleşmeleri veya yerleşim gereksinimlerini desteklemek için kullanılabilir.
Bu tür kripto emtiaları için yeni ve oldukça popüler bir uygulama, Ethereum ağındaki CryptoKitties oyunuydu; bu, insanların Ethereum’u akıllı sözleşme yoluyla sanal evcil hayvan kedilerin ticaretini yapmak ve yetiştirmek için kullanmasına olanak tanıdı. Bu da bazı ilginç ve nadir “kediler” ile sonuçlandı. Bir kedinin özellikleri ne kadar benzersiz olursa, ETH’deki değeri o kadar fazlaydı.
Esasen, benzersiz tokenlerin kullanımıyla blokzincir ağında bir değer, hizmet, fayda veya işlevsellik sunan, ticareti yapılabilir ve takas edilebilir bir varlığın temsiline izin veren herhangi bir platform, bir kripto-emtia ekosistemi oluşturur. Kripto emtialarda kendi kendini düzenleme ve adil işlem mekanizması, akıllı sözleşmeler ve merkezi olmayan uygulamalar şeklinde programlanabilir. Bir kod aracılığıyla tokenleri değerleme ve sözleşmelerin çalışma kurallarının bağlanması sağlanır.
Kripto-emtia konseptini destekleyen diğer benzer blokzincir tabanlı platformlar NEO, Cardano ve QTUM’dur.

Okumaya Devam Et

ANALİZ VE RAPORLAR

IMF’nin Şiddetli Gerileme Öngörüsü ve Altın

Bu analiz konuk yazarımız Stj.Av. Samed Damar tarafından kaleme alınmıştır.

Uluslararası Para Fonu, altın için olumlu yönde olduğuna kanaat getirilebilecek koronavirüs krizinden kaynaklı şiddetli bir durgunluğu ve daha yavaş bir iyileşme süreci bekliyor.

IMF’nin Dünya Ekonomik Görünüm Raporu’nun haziran sayısı, fonun iki ay önceki öngörüsünden çok daha derin bir durgunluğu tahmin ettiğini gösteriyor.

Bir hatırlatma olarak belirtmek gerekir ki, Dünya Ekonomik Görünüm Raporu’nun nisan sayısında IMF, küresel ekonominin bu yıl %3 oranında sert bir şekilde küçüleceğine işaret etmişken ABD ekonomisinin de %5 oranında düşeceği beklentisindeydi. 2021’e gelindiğinde ise küresel ekonominin %5 oranında, ABD ekonomisinin %4,7 oranında büyüyeceğini tahmin etmişti.

Birçok analizci IMF tarafından beklenen bu güçlü iyileşme hızını neşeyle karşılamıştı. Bense tam aksi, IMF’nin tahminleri daima fazla iyimserdi. Bu yüzden şüpheci yaklaştım. O zaman şöyle demiştim:

“Eğer bir şey gerçek olamayacak kadar iyiyse, muhtemelen gerçek değildir. İyimser olmak için tabii ki birçok neden var. Mesela bazı ülkelerde yeni vaka sayılarında azalma başladı. Tedavi ve aşılar üzerindeki eşi benzeri görülmemiş çalışma hızı umut vaadediyor. Bununla birlikte, IMF’nin temel senaryosu, temelde gerçekleşmesi muhtemel olmayan V şekilli iyileşmeye dayanıyor.

Toplum sürü bağışıklığına geçmediği müddetçe ekonomi kolayca pandemi öncesindeki normale dönmeyecek. Ve eğer önceki derin gerilemelerin mazisi bize rehberlik edecekse, azalan yatırım, istihdam ve ticari iflaslar ekonomide uzun vadeli izler bırakacaktır.

Görünen o ki IMF hatalı ve ben haklıydım. En son raporda Fon, küresel ekonominin bu yıl %4,9 düşeceğini (Nisan sayısı tahmininin neredeyse yüzde iki altında!) ve 2021’de sadece %5,4 büyüyeceğini tahmin ediyor. ABD ekonomisine gelince, IMF ekonominin %8 oranında düşeceğini (Nisan ayı tahmininin yüzde ikisinden daha fazla!) ve 2021’de %4,5 oranında toparlanacağını bekliyor.”

Bu demek oluyor ki, küresel ekonomi ve ABD ekonomisi 2007-2009 mali krizinden çok daha büyük olan Büyük Buhran’dan bu yana en kötü durgunluklarını deneyimleyecek ve bu durum önceden beklenenin aksine çok daha çetin olacak. Bununla beraber iyileşme hızı da önceden tahmin edilenin aksine aşama aşama gerçekleşecek.

Gerçekten de, aşağıda grafikte görüleceği üzere, ABD GSYH’si pandemi öncesindeki seviyesine önümüzdeki seneye kadar dönmeyecek. Bu 2022’de hatta belki de 2023’te gerçekleşecek. Bu yüzden V şeklinde bir iyileşme teorisini lütfen bir kenara bırakalım, özellikle de bu tahminlerin fazlaca iyimser olduğunu göz önüne alırsak.

Altın Açısından Çıkarımlar

Peki tüm bunlar altın piyasası için ne ifade ediyor? Ekonomik kriz ve düşük ölçekli ekonomik büyümenin olduğu zamanlarda yıldızı parlayan altın için derin gerileme ve daha yavaş iyileşme dönemleri iyi bir haber, özellikle de genişleyen krizin ilk evrelerinde.

Dahası, ABD’de giderek artan günlük yeni COVID-19 vakaları ile birleştiğinde (aşağıdaki tabloyu inceleyin) IMF’nin daha sert raporu risk iştahını azaltabilir ve altın gibi güvenli limanlara olan talebi arttırılabilir.

Gerçekten de, S&P 500 önceki gün düşerken, altının fiyatı neredeyse sekiz yıl içindeki en yüksek seviyesini gördü. (aşağıdaki grafikte de görüleceği gibi.) Ekonomik planların aşağı yönlü revizyonu ve koronavirüsün Amerika’da yeniden canlanması IMF’nin baş ekonomisti Gita Gopinath’ın dediği gibi açıkça “henüz kritik safhayı atlatmış değiliz” diyor.

Ayrıca, birçok kere tekrarladığımız gibi, koronavirüs krizi orta vadeli zorluklar meydana getirecektir. Bilhassa halihazırda mevcut olan yüksek borç seviyesi daha da artacaktır. IMF’ye göre, kamu borcu hem gelişmiş hem de gelişmekte olan ülkelerde bu yıl rekor bir seviyeye ulaşacak. Küresel kamu borcunun 2019’un neredeyse %20 üzerinde, %101’in üzerine çıkması bekleniyor. Böylesine ani bir yükseliş devletler bazında bir borç krizi ihtimalini ve faiz oranlarının ultra düşük seviyelerde kalması baskısını arttıracaktır. Esasında böyle bir ortam altın için olumlu görünüyor.

Okumaya Devam Et

ANALİZ VE RAPORLAR

Enerji Sektörü Sürdürülebilir Değişikliğe Doğru Gidiyor

Enerji sektörü son iki yılda hızlı bir değişime girmeye başladı. Güneş ve rüzgar enerjileri sektörde daha ön plana çıkmaya başladı. Teknolojinin gelişmesi ve maliyetlerin düşmesi sektörde büyük bir değişikliğe neden oluyor. Elektrik üretim sektörü yakında bu yeni tesislere komple geçeceği düşüncesi içerisindeyim. Bazı şirketler bu değişikliğe hızlı bir şekilde ayak uydururken, bazıları uyum sağlamakta fazlasıyla zorlanıyor.

NextEra Energy (NEE), Naturel Enerji (NATEN) ve Duke Energy (DUKE) gibi bazı şirketler yenilenebilir enerjiye milyonlarca dolar harcama yapıyor. Bu şirketler yenilenebilir enerji sektörünün hızlı yükselişinden faydalanabilecek bir konuma geçtiler. Kömür, petrol gibi geleneksel enerji kaynaklarına bağlı olan şirketler önümüzdeki süreçte aşırı sorunlar yaşayabilirler. Hatta bazı analistler yenilenebilir enerjinin yükselmesini geleneksel yöntemlere bağlı şirketler için faydalı bir ölüm sarmalı olacağını öngörüyor.

Yenilenebilir Enerji Teknolojilerinin Büyümesi

Güneş ve rüzgar gibi yenilenebilir enerji teknolojileri, bizlere enerjinin nasıl üretildiği konusunda tamamen yeni alanlar sunuyor. Yenilenebilir enerjiye en büyük destek depolamada yapılan yeniliklerden geliyor. Tesla neredeyse tek başına Lityum pil depolama maliyetlerini çarpıcı bir oranda düşürdü. Bu yenilikler geleneksel enerji tesislerine karşı yenilenebilir enerji sektörünün elini güçlendiriyor.
Güneş enerjisi, geleneksel fosil yakıt ile enerji üreten firmalar için tartışmasız en büyük tehdittir. Güneş enerjisinin büyümesine rağmen şirketler piyasaya girme konusunda oldukça zorlandılar. Türkiye’de bu işi en başarılı yapan öncelikle Natural Enerji oldu. Şirketin tesislerinin tamamı güneş enerjisi üzerine ayrıca Borsa İstanbul’da işlem görecek kadar mali büyüklüğe ulaştı. Borsa’nın tek sadece yenilenebilir enerji üzerine çalışan şirketi. AB ve ABD’de şirketler çok daha zor süreçler yaşıyor. Spot ve vadeli elektrik fiyatlarındaki düşüşler şirketleri büyük risklerle baş başa bırakıyor. Tabi ki finansal piyasalarda hedge imkanları bulunmaktadır. Geçtiğimiz aylarda İskandinav ülkelerinde negatif elektrik fiyatlamaları görmüştük.

Kamu Elektrik Şirketleri İçin Karanlık Günler Gözüküyor

Yenilenebilir enerji şirketlerinin yaygınlaşması ve insanlara özgürce elektrik satmaları kamu merkezi elektrik şirketleri için büyük tehdit olmaktadır. Dağıtılmış enerji şirketlerinin daha düşük maliyetlerine karşı kamu elektrik dağıtım şirketlerinin dayanabilmesi çok zor görünüyor.

İnsanlar daha az ödemek için güneş veya rüzgar enerjisini tercih etmeye başladığı zaman kamu dağıtım şirketlerinden hizmet alan kişiler azalacaktır. Kalan müşteriler ile şirketin dönmesi için fiyatlar yükselecektir. Bu yüzden kalan müşteriler ilk fırsatta dağıtılmış enerji şirketlerine yönelecektir. Merkezi elektrik dağıtım şirketleri içinde bir ölüm sarmalının başladığını söyleyebiliriz. Bu sarmalın ne kadar uzun süreceği dağıtılmış enerji şirketlerinin yükselişine bağlı.
Enerji depolama teknolojisindeki ilerlemeler, merkezi dağıtım şirketleri için riskin diğer yüzüdür. Düşük maliyetli enerji depolaması güneş enerjisi kullanıcılarının ana şebekeden bağımsız olmalarını sağlayacaktır. Elektrikli arabaların popülerliğinin artması enerji depolama teknolojilerinin de hızla gelişmesini sağlayacaktır. Şimdilik bu sektörün amiral gemisi Tesla. Tabi TOGG ile Türk girişimcilerde elektrikli araba sektörüne girmeye hazırlanıyorlar. TOGG’nin bir an önce yollara düşmesi bizim depolama alanında gelişmemizi sağlayacaktır.
Avrupa’nın çevreci politikaları giderek daha katı bir hal alıyor. Dizelin yasaklanması bile büyük bir olay. Biz henüz bunlardan uzağız ama ben kısa sürede bu seviyeleri yakalayabileceğimizi düşünüyorum. Öncelikle Natural Enerji gibi şirketlerimizin artması yenilenebilir enerjinin gelişmesi için önem arz etmektedir. Ayrıca Gersan Elektrik gibi firmalarımızın lityum pil depolama teknolojilerine yönelmesi dağılmış enerjinin depolanması açısından büyük önem taşımaktadır.

Sonuç

Güneş ve rüzgar, enerji sektöründeki payını her geçen gün artırmaktadır. Aslında ABD ve İskandinavya verilerine baktığımızda birkaç yıldır yenilenebilir enerjide güzel bir artış var. Güneşin sahipliğinin olmaması bu alanda bireysel tüketicilerinde rahatlıkla tesis kurabilmesini sağlıyor. Önümüzdeki süreçte yatırımcıların Zorlu Enerji, Aksen gibi firmalardan ziyade yenilenebilir enerji firmalarına yönelmeleri muhtemel olacaktır. Bunun başında da Natural Enerji gelmektedir. Yerli ve yabancı lityum pil üreticiler ve şarj istasyonu üreticileri de yenilenebilir enerjiyle beraber yükselmesi muhtemeldir.

 

Açıklama: yazıda konu alınan hisse senetlerinin hiçbirinde pozisyonumuz bulunmamaktadır. İlgili şirketlerle hiçbir ticari bağımız yoktur.

Okumaya Devam Et

ANALİZ VE RAPORLAR

Nedir Bu Altın Gümüş Rasyosu ?

Bugün son günlerde çok konuşulan gümüş için ucuz al tavsiyeleri var gümüş ucuz kaçırmayın bunu değerli büyüğümüz Şant Manukyan bi videosunda demişti. Ucuz mu değil mi Bunun bir göstergesi olan altın gümüş rasyosu üzerine konuşacağız ? Geçen hafta bu oran 126,43 seviyelerine çıkmıştı ben bu yazıyı yazarken ise 100,1xx seviyerinde. Geçen haftaki oran tarihin en yükseği olabilir .

Biraz temelden alalım. Altın-gümüş rasyosu, bir ons altın elde etmek için gereken gümüş miktarını ifade eder. 18 Mart’ta trader’ların bir ons altın almak için 126.43 ons gümüşe ihtiyacı vardı. Ancak, şu anda, 100 küsür ons seviyelerine düştü.
Gümüş-altın oranı yükseldiğinde, altının gümüşten daha iyi olduğu ve düştüğünde gümüşün altından daha iyi olduğu anlamına gelir. Tecrübeli yatırımcılar bu oranın yakında ortalamanın altına düşeceğine inanıyor.
Bazıları, 15’e 1’de belirlenen 1792 Nane Yasası’na geri dönmesi gerektiğini söylüyor; diğerleri ise 20. yüzyıl ortalamasının 47’ye 1’e düşmesi gerektiğini söylüyor. Diğerleri yeni standardın 50 ile 1 ve 70 ile 1 arasında olduğuna inanıyor. Durum ne olursa olsun, 126’ya 1 oldukça yüksektir. Yüksek oran, gümüşün altından düşük performans gösterdiği ve dolayısıyla potansiyel olarak iyi bir yatırım olduğu anlamına gelir.
Bu oranın biraz geçmişine bakalım
Altın-gümüş oranı geçmiş resesyon dönemlerinin çoğunda artmıştır. Bu, altın, güvenli liman arayan yatırımcılar dan dolayı olmuştur. Bu resesyon döneminden sonra altın-gümüş oranı tekrar düşme eğilimindedir. Bu olduğunda, gümüş altından daha iyi performans gösterir.
Bu zaman da gümüş yatırımının mantıklı olduğuna dair şu iki öneriyi veriyorum.

Krizden sonra Yükselir mi?

Yukarı da bahsettiğimiz resesyon yani durgunluk zamanlarında güvenli liman olan altın a yatırımcılar kaçar ve gümüş ucuz kalır.
Bir ikinci neden ise gümüş endüstriyel bi metaldir ve resesyondan öıkarken sanayinin toparlanmasıyla talep te bir artış görülür ve fiyatı yukarıya doğru çıkar.

Bu nedenle, hem durgunluk dönemi hem de yüksek altın-gümüş oranı bu pazara yatırım yapmak için mükemmel bir fırsat sunmaktadır. Bu gibi durumlarda, ekonomi durgunluktan kurtulduğunda gümüş fiyatlarında olası bir artış bekliyorsunuz. Yüksek bir altın-gümüş oranı, satın almak için uygun zamanı gösteren ideal bir gösterge olabilir. Yine Gümüş üzerine olan bi analizimiz.

 

Okumaya Devam Et

ANALİZ VE RAPORLAR

Petrol de Geçen Hafta ne Oldu ve Bu Hafta Bizi Neler Bekliyor ?

Öncelikle herkesin bayramını kutlar ailesi ile bir ömür mutluluklar dileriz. Bu hafta enerji ve kıymetli madenler haftalık görünümüne yine petrol den başlıyoruz.Son hafta ne oldu kısaca hatırlayalım EIA nın raporları açıklanmıştı ve stoklarda azalma vardı ve bu da tüketimin arttığına dair bizim için bir ipucu idi ama diğer taraftan en büyük tüketici Çin kendisine bu sene için bir biyime hedefi koymayacağını söyledi be petrol de büyük bir düşüş gözlemlenmişti.

Çin Ulusal Halk Kongresi Emtia Piyasaları İçin Belirsizlik Yarattı


ama Petrol de boğalar için bir güzellik var 30 dolar altına herhangi bir emare gözükmüyor.Bu bizim için iyi bir gelişme.

Gelelim bu haftaya BIST bayram dolayısı ile kapalı ama uluslararası piyasa açık.Bu hafta petrol için iki önemli gelişme var.Birisi Amerikalıların ‘memorial day’ i .Amerikalılar arabaları ile sokaklara dökülüyor pompaların çalışması bi nebze iyi gelecek. Cuma günü EIA verileri de gelecek.
Price Futures Group dan Phil Flynn, bir haftadan sonra ilk kez düşmesinden sonra Cuma günü yaptığı açıklamada
“Petrol piyasasının düzelme ve zirveye ulaşma eğilimi genellikle hafta sonları öncesinde gerçekleşir. bu pazar da düzeltmeyi hak ediyor, ” dedi.
Flynn Memorial day için sıfırın altındaki tarihi fiyatın ardından talep in ve yaz sezonunun başladığında dair önemli bir işaret dir de dedi.
Traderlar ve yatırımcılar, Amerikan Otomobil Birliği tarafından vesileyle yapılan yol gezileri hakkında tipik bir tahmin bulunmadığı için, Cuma gecesi ve Pazartesi günü Anma Günü tatili arasında ABD sürüş ve benzin kullanımı ile ilgili anekdot ve diğer verileri özellikle elde etmeye çalışacaklar.
AAA, Covid-19 salgını uygun verileri toplamayı imkansız kıldığından , yıllık Anma Günü sürücülerinin anketini 20 yıldır ilk kez ön plana çıktığını söyledi.
Geçen yıl, 2005’ten bu yana en yüksek ikinci olan Anma Günü için geçen yıl yaklaşık 43 milyon Amerikalı yola çıkmıştı.

Geçen hafta nın bir diğer önemli gelişmesi de USO dan geldi .RBC broker artık USO ile çalışmayacağını söyledi .
RBC’nin eylemlerinin bir sonucu olarak USO, daha büyük miktarlarda hazine bonosu ve nakit tutacağını söyledi. Bu fazla nakit ve bono daha az kontrat demek.

Önümüzdeki hafta petrole ağırlık verebilecek bir diğer şey de, dünyanın en büyük petrol alıcısı olan Çin de tansiyonun artması.
İktidardaki Komünist Partisi, kentin özgürlüklerine büyük bir darbe olarak görülen bir hamle olan Hong Kong için tartışmalı bir ulusal güvenlik yasası başlattı. “Vatana ihanet, ayrılık, isyan ve yıkımı” yasaklama yasası .Bu aslında bi nevi Hong Kong un parlementosunu da aşıyor.Hong Kong u yok sayma da denebilir.
ABD bu hamlelere karşılık tayvan ’ a ek silah satışını onayladı ve ayrıca Çin in 33 şirketini banladı.

ABD WTI ’nin Temmuz ayı sözleşmesi % 2 düşerek varil başına 33.25 $ oldu.
Londra’da işlem gören küresel petrol referans ölçütü Brent % 2.6 düşerek 35.13 $ ‘a geriledi.
Yine de, WTI haftada % 13 ve Brent % 8 oranında değer kazandı.
WTI da , Baker Hughes tarafından yayınlanan haftalık sondaj makinelerinin 21i daha kapandığını söyledi
Son düşüş, Çin’de Ocak ayında görülmeye başlamasından sonra koronavirüs üzerindeki kilitlenmelerin ciddi bir şekilde başladığı 18 Mart’t haftasından bu yana kaybedilen kulelerin sayısını yaklaşık 450’ye ulaştığını söyledi.
New York’un OANDA dan Craig Erlam, “Petrol’ün dinamikleri hiç kuşkusuz iyileşti, ancak görünüm hala oldukça belirsiz ve Çin’deki son gerilimleri dikkate almadan bile ufukta çok sayıda risk var” dedi.

Okumaya Devam Et

ANALİZ VE RAPORLAR

Kripto Paraların Tanımı

Kripto paralar bir emtia mıdır? Bir düşünelim sermaye piyasasında petrol ve altın gibi davrandığı açıktır yani nakit piyasalarda veya vadeli işlemler gibi türevler aracılığıyla alınıp satılabilir.
Peki güvenilirlik ne aşamada? Kripto paraların halkta karşılığı ne olacak? Birçok kripto para ilk piyasaya sürüldüğü zaman bir projenin hisse senedi gibi çıkarılır ve çevrimiçi projelerde hisseyi temsil etmek için kullanılırlar.
Tartışma teorik bir tartışma olarak gözükebilir fakat bu tartışmanın sonucu finans dünyasının yanı sıra birçok hukukçu ve ekonomist tarafından kripto para birimlerinin geleceği için büyük önem arz ediyor.
Bitcoin ve diğer kripto paraların nasıl tanımlandığı, dünya çapında nasıl düzenlendiklerini şekillendirecektir. Buna karşın, tabi oldukları yasalar onları bir nişten ana akım varlığa sıçrama yapıp yapmayacaklarını da belirleyebilir.
Yasa Koyucuların tavırları nasıl olacak?
Amerika Birleşik Devletleri’nde, federal görevliler hem menkul kıymetlerin hem de emtiaların unsurlarını gördüklerini söylüyorlar, ancak Dünyadaki diğer ülkeler gibi bir tanımlamaya sokmaya hala yanaşmıyorlar.
Peki düzenleyiciler onlara nasıl davranacak?
Amerika Birleşik Devletleri’nde, federal yetkililer, hem menkul kıymetlerin hem de emtiaların unsurlarını gördüklerini söylüyorlar, ancak çoğu büyük ekonomi gibi bir dizi kural ortaya koymadı. Bununla birlikte, Avrupa Birliği bu yıl kripto paraların mevcut düzenlemelere sıkıştığını veya yepyeni bir kurallar kümesini görebilecek bir çerçeve çizecek.
Piyasa oyuncuları için, Bitcoin ve akrabalarının nasıl düzenlendiği ciddi sonuçlar doğuracaktır.
Emtia piyasaları nispeten az düzenleyici gözetim altında çalışmaktadır. Öte yandan, menkul kıymetler tipik olarak fiyat şeffaflığı, ticaret raporlaması ve piyasa kötüye kullanımı konusunda daha zahmetli kurallara tabidir.
Los Angeles’taki 40 milyon dolarlık kriptoyu denetleyen bir yatırım yöneticisi olan Wave Financial’ın başkanı Benjamin Tsai, “Güvenlik sürecinden geçerken, uyum içinde olduğumuzdan emin olmak için çok fazla ücret ve avukat harcıyoruz” dedi.
Bitcoin Kredi Sistemi ve Emtia Görüşü

Kripto para birimi kimlik krizinin bir kısmı, Bitcoin’in başlangıçta bir ödeme aracı olarak tasarlandığı gerçeğinde yatmaktadır, ancak şimdi nadiren Dolar, Euro veya Pound’un ayırt edici özelliklerini taşımaktadır.

Oynaklığı nedeniyle bir değer deposu olarak çok az kullanılabilir özelliğe sahiptir, yavaş ağı ve yüksek transfer maliyetleri kripto paraların değişim aracı olarak kullanılmasının önündeki en büyük engeldir.

Gelişen bir Bitcoin kredi piyasası, karakterine ipuçları sunuyor. Bitcoin kredileri, ödeme işlemcileri veya madenciler gibi kripto para birimlerinde para kazanan ve masrafları karşılamak için geleneksel parayı güvence altına almak isteyen kripto şirketlerine kredi limiti sunuyor. Ayrıca, Bitcoin varlıklarını satmak istemeyen yatırımcılar, algoritmik veya yüksek frekanslı ticarette kullanmak için nakit borç almak için bunları teminat olarak kullanırlar.

Borç verenler için nispeten yüksek getiriler, faizlerin düşük oranlarda seyrettiği dönemler için oldukça caziptir.

Piyasa oyuncularına ve ekonomistlere göre, pazar liderliğindeki fiyat keşfi ve likidite arama motivasyonu gibi temel pazar özellikleri, emtiaların kiralanmasını yansıtıyor. Pittsburgh’daki Carnegie Mellon Üniversitesi’nde kripto araştırması yapan finans yardımcısı profesörü Deeksha Gupta “Emtia piyasaları kripto paralar için çok uygun” diyor.

Emtiaya  “En büyük benzerliklerden biri de likidite elde etmek isteyen insanlar tarafından yönlendirilmeleridir.” diye de belirtiyor.

Bitcoin borç verme piyasası, şeffaflık eksikliği nedeniyle tanınan kripto para birimi sektörünün opak bir köşesi olarak sessizce büyüdü. Kredi piyasasının büyüklüğünü ölçmek için çok az veri olmasına rağmen, geçtiğimiz yıl hızla genişlediği görülüyor.

Piyasadaki en büyük kredi verenlerden biri olan New York merkezli Genesis Capital, ödenmemiş kredilerinin geçen yıl 100 milyon $ ‘a kıyasla geçen yılın sonlarında 545 milyon $’ a yükseldiğini söyledi.

Genesis CEO’su Michael Moro, bu piyasalardaki zımni faiz oranlarının – Bitcoin borçlanma fiyatının -% 4-5 civarında olduğunu söyledi. İnsanların Bitcoin’e karşı para ödünç verebilecekleri platformlarda, oranlar %8 kadar yüksektir.

Finans Görüşleri

Kripto para birimlerinin menkul kıymetlere olan yakınlığı, büyük ölçüde ilk para tekliflerinde veya geleneksel para toplamak için kullanıldıkları ICO’larda ihraç ve işlevlerinden kaynaklanmaktadır.

ICO’lar genellikle blokzincir ile ilgili veya diğer çevrimiçi projeler için para toplamak isteyen şirketler tarafından tutulur. Sahiplerine yeni sisteme veya yazılıma erişim veya elde edilen kar payını veren dijital paralar vererek sermaye artırıyorlar.

Örneğin, merkezi olmayan kuruluşlar için bir yönetim platformu olan İsviçre merkezli Aragon, 2017’de sistemin nasıl geliştirildiği hakkında oy hakları veren jetonlar ihraç ederek yaklaşık 25 milyon dolar topladı.

Düzenleyiciler, belirli özelliklerine bağlı olarak, geçen yıl İngiltere tarafından alınan bir yaklaşımı farklı kripto para birimlerini farklı şekilde tanımlamayı seçebilirler.

Bazı oyuncular, menkul kıymetlere benzeyen finansal araçlar olarak herhangi bir kripto para birimi tanımının olumlu olabileceğini ve fonların kripto para birimlerini daha geniş bir yatırımcı havuzuna pazarlamasına izin verme potansiyeli ile dengelenmiş olarak olumlu olabileceğini söylüyor.

Londra’daki kripto fonu Başbakan Faktör Başkenti CEO’su Nic Niedermowwe, “Bir şekilde bir finansal araç olarak sınıflandırıldılarsa, bu, perakende fonları için uygun olacakları bir etki yaratacaktır” dedi.

Önceki Yazıyı Okumak İçin:

Kripto Paralar ve Kamu Kurumları

Okumaya Devam Et

ANALİZ VE RAPORLAR

Çin Ulusal Halk Kongresi Emtia Piyasaları İçin Belirsizlik Yarattı

Çin’in politika belirleme toplantısı, covid-19 sonrası toparlanmanın “büyük belirsizliği” nedeniyle yıllık ekonomik büyüme hedefi belirlenmedi. Çin’in ekonomik büyüme tahmini belirleyememesi petrol fiyatlarını yüzde 6’dan fazla düşürdü. Piyasalarda belirsizlik artık çok farklı bir boyuta evrildi.
07:54 itibariyle WTI %5.66 düşerek $32 seviyesine geriledi. Brent %4.74 düşüşle $34.35’a geriledi.
Komünist ülkedeki en önemli politika belirleyici Çin Ulusal Halk Kongresi (NPC) Cuma günü başladı ve 2020 için ekonomik büyüme hedeflerini ve ekonomiyi destekleme uyarını bekliyorduk.
Altyapı ve demiryolları ile diğer emtia yoğunluklu sektörleri destekleme konusunda teşvik olması durumunda Çin’in ham petrol, yakıt ve diğer emtia taleplerini artırabileceğini tahmin ediyoruz.
Çin, yüksek belirsizlik nedeniyle bu yıl için GSYİH büyüme hedefini açıklayamadı. Bu durum piyasa da korku yarattı.
Bugün yaşanan fiyatlardaki düşüşe rağmen, OPEC + ve Kuzey Amerika’dan küresel üretim kesintileri ve düşen petrol talebinin yavaş yavaş toparlanması, en kötüyü arkamızda bıraktığımızı gösteriyor.

Okumaya Devam Et

ANALİZ VE RAPORLAR

Gümüş 18 Dolarlık Hedefe Uzak Değil

Gümüş, ikinci çeyrek sonunda 18 dolarlık hedefimize ulaşmak için iyi görünüyor.
Kısa vadede altın konusunda daha temkinli davranmamıza rağmen, gümüş üzerinde yükseliş göstererek önümüzdeki birkaç ay içinde gümüşün performansının devam etmesini bekliyoruz.
Başlangıç olarak, gümüş altınla karşılaştırıldığında belirgin şekilde ucuz kalır, bu da ilk çeyrekte düşük performansının ikinci çeyrekte bir yakalama aşamasına yol açacağını düşündürmektedir. Tezimiz bugüne kadar gayet iyi sonuçlanıyor ve gümüş fiyatları çeyrekte %22 artarken, altın fiyatları aynı dönemde sadece %10 arttı.
İkincisi, endüstriyel gümüş talebi Avrupa ve ABD’deki ekonomilerin yeniden açılmasından güçlenmelidir. Altının aksine gümüş, endüstriyel üretim dinamiklerine duyarlıdır.
Üçüncüsü, spekülatif topluluk arasında gümüş vadeli işlem piyasalarının uzun tarafına yayılacak bol miktarda kuru toz var. Buna karşılık, altının teknik özellikleri çok kalabalık.
İkinci çeyrekte SIVR için hisse başına maksimum 18 $ artış öngörüyoruz.

SIVR Hakkında
SIVR, fiziksel olarak desteklenen bir metodoloji kullanan bir ETF ürünüdür. Bu, SIVR’nin HSBC kasalarında fiziksel gümüş çubuklar tuttuğu anlamına gelir.
Fiziksel destekli metodoloji, vadeli işlem sözleşmesine dayalı bir metodolojinin aksine yatırımcıların Comex gümüş ileri eğrisinin (ileri> nokta) contango yapısı tarafından cezalandırılmasını önler.
Uzun vadeli yatırımcılar için, SIVR esas olarak gider oranı daha düşük (SIVR için %0.30 ve SLV için %0.50), çünkü uzun vadede kâr elde etmenin anahtarıdır.
Spekülatif Konumlandırma


CFTC’ye göre, spekülatif topluluk haftada 444 tona eşdeğer COMEX gümüşü net uzun pozisyonunu 12 Mayıs’a yükseltti. Bu, 5 haftada net spesifikasyon uzunluğundaki ilk artış ve Şubat ortasından bu yana görülen en büyük artıştı.
Net spesifikasyon uzunluğunun 5-12 Mayıs üzerindeki artışı, temel olarak kısa kaplama (335 ton) ve daha uzun birikim (+110 ton) ile daha da güçlendirildi . Kısa vadeli taze alımların geride kalması, hissiyatın hala temkinli olduğunu göstermektedir.
SIVR için çıkarımlar: Açık ilginin %19’unda, net spesifikasyon uzunluğu, tarihsel standartlara göre çok hafif değerlendirilmektedir. Yılın ikinci yarısında spekülatif alımlara geri dönmeyi bekliyoruz ve bu da gümüş fiyatlarını daha da artırabilir. Bu da SIVR üzerinde olumlu bir etki yaratacaktır.
Yatırım Konumlandırma


Tahminlerimize göre ETF yatırımcıları , 15 Mayıs’a kadar haftada 546 tonluk önemli bir hızla gümüş aldılar . Bu ETF alımının 9. düz haftası ve Mart ortasından bu yana ETF holdinglerindeki en büyük artış oldu.
ETF holdingleri bu yıl şimdiye kadar% 16 artışla 3.343 ton arttı. Bu, ETF yatırımcıları arasındaki duyarlılıktaki kayda değer ilerlemeyi vurgulamaktadır.
SIVR için çıkarımlar: ETF yatırımcıları arasındaki duyarlılıktaki olumlu değişimi spekülatif topluluklar arasındaki duyarlılık için öncü bir gösterge olarak görüyoruz. Bu, gümüş fiyatlarını doğal olarak daha yüksek seviyelere çıkarması ve böylece SIVR’den faydalanması gereken gümüş için daha güçlü spekülatif talep olduğunu göstermektedir.
Mevsimsel Eğilimler


Gümüş, bu ay şimdiye kadar %14 artış gösterdi ve olumsuz mevsimsel fiyat kalıplarını korudu. Bununla birlikte, ay bitmedi ve önümüzdeki günlerde yeniden zayıflama durumunda şaşırmayacağız.
Mevsimsellik, haziran ayında, altının mevsimsel kalıplarını yansıtmadan, Temmuz ayında olumluya dönmeden önce biraz olumsuz.
Bu bağlamda, uzun SLV ve kısa GLD olmaktan oluşan bir ticaret stratejisinin ilginç bir risk-ödül profili olabilir.
SIVR için çıkarımlar: Mayıs-Haziran dönemindeki gümüş fiyatları için negatif fiyat mevsimselliği, SIVR için yakın dönemde iyi bir işaret değil. Bununla birlikte, gümüş fiyatlarının altın üzerindeki performansının devam edeceğine inanmaya devam ediyoruz.
Kapanış Düşüncelerimiz
SIVR, Mayıs ayının başından bu yana güçlü bir şekilde toparlandı ve ikinci çeyreğin sonunda 18 dolarlık hedefimize ulaşma yolunda iyi görünüyor.
Birinci çeyrekte gümüş fiyatlarının altın fiyatları üzerindeki belirgin performansının gümüşte büyük bir satın alma fırsatına yol açtığını düşünüyoruz. SIVR’nin yakalama aşamasının önümüzdeki birkaç ay boyunca devam etmesini bekliyoruz.
Gümüş ve altın fiyatlarının mevsimsellik Mayıs-Haziran ayları arasında kolay olmasa da, gümüş birkaç olumlu faktöre sahiptir, yani – bazı ekonomilerin yeniden açılması nedeniyle endüstriyel talepteki potansiyel bir artış, spekülatif topluluk arasında çok fazla kuru toz vadeli işlem piyasalarının uzun tarafında yer almak ve altına kıyasla hala düşük değerde bir fiyat.
SIVR için kısa vadeli hedefimiz 18 $’dır.

Okumaya Devam Et

ANALİZ VE RAPORLAR

Salgının Kakao’ya Etkisi

Kakao da piyasadaki diğer emtialar gibi kendine bir dip fiyat arıyor demiştik. Kakao çekirdekleri, dünyanın dört bir yanında insanların zevk aldığı çikolataların ana bileşenidir.
Dünyadaki yıllık hammaddenin %60’ından fazlası Fildişi Sahili, Gana ve Batı Afrika ülkelerinden geliyor. Kakao, ekvatoral iklimlerde daha iyi yetişir. Bu nedenle petrol konusunda nasıl Ortadoğu ilk aklımıza gelen yer ise kakaoda da Batı Afrika ilk aklımıza gelir.
Tüm tarım ürünleri için tüketiciler biziz: İnsanlar. Dünyada 11 Mayıs 2020 itibariyle 7,648 milyardan fazla insan var. Bu sayı her çeyrekte yaklaşık 20 milyon kişi artıyor yani potansiyel çikolata talebi her geçen gün artmaktadır.


Şubat ayının sonlarına doğru başlayan Kovid-19 krizi kakao da belirgin ralliyi durdurdu. 2016’dan bu yana en yüksek fiyat olan 2998 dolarlık kakao fiyatları 10 Şubattaki zirvesinden sonra belirgin şekilde düştü.
Haftalık grafik, kakao vadelilerin Mart ayının ortalarında ton başına %27.2 düşerek 2183 $ seviyesinden işlem gördü . Öte yandan, kakao vadeli işlem piyasasındaki toplam uzun ve kısa pozisyon sayısı, 6 Şubat’taki 365.293 sözleşmeden 14 Mayıs’ta 224.531 sözleşmeye kadar düştü. Bu sayılar tipik olarak, fiyatın düşmesi ile vadeli işlemler piyasasında düşüş eğilimi ile alakası olduğunu göstermez.
Ancak, vadeli işlem piyasalarının çoğunda riskten korunma döneminde açık faizde düşüşler yaşanmıştır. Ancak riskten korunmak için olduğu anlaşılabilir. Kakao Nisan ayında dip bölgesinde bulduğu için RSI gibi indikatörler alım bölgesi olarak gösterdi. Nisan ayı dip noktası oldu.
Koronavirüsü, Mart ve Nisan aylarında birçok emtia fiyatını düşüren deflasyonist bir etkiye neden oldu ve kakao da bundan etkilendi. Dünyanın yıllık arzının %60’ından fazlası Batı Afrika’dan geldiğinden, Koronavirüsü’nün yayılması üretimi ve lojistiği etkilemeye devam edebilir. ABD, Avrupa ve Asya’da gelişmiş sağlık sistemleri bulunmaktadır. Fildişi Sahili ve Gana gibi ülkelerde, hasta raporlarının eksik olması muhtemeldir.
Virüsün yayılması Afrika ülkelerinde artarsa, çikolata üreticileri önümüzdeki aylarda arz problemleri yaşayabilir ve bu da fiyatın yükselmesine neden olabilir. Bir diğer üretici Brezilya da ise Koronavirüsü vaka sayısında ciddi bir artış söz konusu. Kakao üretimi ve lojistiği, insan emeğine bağlı olduğu için ileride arz sıkıntısı görülebilir. Bu nedenle, Şubat ayının en yüksek seviyesine yapılan ilk düzeltmenin nedeni, önümüzdeki aylar ve belki de yıllar boyunca çok daha yüksek fiyatları destekleyebilir.
15 Mayıs Cuma günü 2418 $’ın üzerinde bir kapanış, sekizinci düz kazanç haftasına damgasını vuracaktı. Temmuz vadeli işlemler, 15 Mayıs’ta ton seviyesinin 2400 $’ın biraz altında işlem görüyor. Kakao piyasasında özellikle son aylarda ve 2008’deki küresel mali kriz sırasındaki fiyat hareketinde bazı benzerlikler bulunmaktadır.
Kakao piyasasında özellikle son aylarda ve 2008’deki küresel mali kriz sırasındaki fiyat hareketinde bazı benzerlikler bulunmaktadır.

Grafik, kakao vadeli işlemlerinin 2008 yılında ton başına 3385 dolardan aynı yıl 1867 dolara düştüğünü gösteriyor. Daha sonra fiyat toparlandı ve 2011 yılında ton başına 3826 dolara ulaştı. 2008 yılında kaydedilen rekor seviyelerin bir kısmının sebebi Merkez Bankalarının yaptığı büyük para arzıdır. Bu krizde de yine FED BoJ BoE gibi küresel Merkez Bankaları para arzında çok agresif davrandılar. Önümüzdeki yıllarda enflasyonist baskılar nedeniyle kakao ve diğer birçok emtia fiyatlarının yükseldiğini görebiliriz.

Okumaya Devam Et

Emtiaborsasi.com, web sitesinde yer alan her türlü bilgi, veri ve haberin doğruluğunu ve yeterli olduğunu garanti etmemektedir. Eksik bilgi, güncelleme ve herhangi hatalı bilgi de ortaya çıkabilecek zararlardan sorumluluk kabul etmemektedir. Sitedeki bilgiler hiçbir şekil ve surette ön ihtar ve/veya ön ihbara gerek kalmaksızın değiştirebilir ya da yayından kaldırabilir. Emtia piyasaları hakkında genel bir bilgi vermek amacıyla hazırlanan bu sitedeki veri ve bilgiler hiçbir şekilde emtiaborsasi.com’un herhangi bir taahhüdünü kapsamamakla beraber tüzel/gerçek kişiler tarafından alınacak karar ve riskler bu kişilere ait olacaktır. Emtiaborsasi.com’da yer alan analizlerin hiçbir surette yeterliliği ve doğruluğu garanti edilmemektedir. Sitemiz oluşabilecek zarardan da sorumlu olmamakla beraber oluşabilecek herhangi bir zarar talep edilemez. Emtiaborsasi.com’da yer alan yazılar asla yatırım tavsiyesi niteliğinde değildir. Sadece piyasalara ilişkin genel bir bilgi ve yorum içerir. Sitedeki yazıları izin almadan kullanmak, saklamak, kopyasını üretmek, görüntülemek, düzenlemek veya dağıtmak yasaktır.